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臺股週K留長上影線 法人估延續震盪整理格局
臺股。聯合報系資料庫
臺股上週三盤中指數衝上20112.81點新高後回檔，法人分析，臺股周K留下長上影線，顯示高檔賣壓之下，震盪幅度擴大，預期本週臺股將延續震盪整理格局。
臺積電今天除息，每股配發現金股息3.5元，臺股加權指數今天開盤將先蒸發約30點，臺積電能否快速填息，也牽動指數走勢。
美國聯準會（Fed）即將於3月21日舉行利率會議，上週五美股收黑，道瓊工業指數終場下跌190.89點，或0.49%，收在38714.77點，標準普爾500指數下跌33.39點或0.65%，收在5117.09點，以科技股爲主的那斯達克指數下跌155.35點或0.96%，收在15973.18點，費城半導體指數下跌25.939點或0.54%，收在4757.707點。
臺積電ADR上週五回檔2.64美元或1.89%，終場收在136.98點。輝達（NVIDIA）、美超微（Super Micro）股價也回挫，AI族羣股價攻勢暫歇。
日盛投信臺股投資研究團隊分析，臺股加權指數多頭格局不變，但2萬點後涌現獲利了結賣壓，需要時間整理籌碼。從近日成交量皆逾4500億元來看，資金動能相當充沛，指數仍有站上2萬點大關的氣勢，只是指數逢高易遇賣壓。
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衛司特 廢液回收業務增溫
衛司特董事長林世民。記者李珣瑛／攝影
衛司特（6894）搭上ESG與淨零熱潮，董事長林世民表示，隨車載系統與大尺寸電視需求穩定上升，加上AI帶動伺服器產業火熱，都讓該公司面板及PCB銅廢液回收業務營運增溫，加上半導體客戶啓動設備拉貨，同步助攻衛司特今年營運，預期可望較去年走揚。
林世民並預告，若PCB產業東南亞建廠潮順利於明年投產，可望挹注衛司特業績「有感成長」。另外，日系PCB廠的新廠預算，可望於4月的新會計年度拍板後展開建廠，加上臺灣五、六家PCB廠也陸續完成圈地作業，若土建工程及裝機進度順利，2025年可望投產，上述廠商都採用衛司特的廢液回收系統的解決方案。
衛司特是聖暉*轉投資的ESG概念股，成立於2001年，專精於以銅爲主的高性能金屬廢液再生服務完整解決方案，透過「電解法」協助客戶析出純度99%以上的金屬銅管，再售予相關產業上游供應鏈，形成符合減廢、減碳及永續概念的綠色循環經濟。
林世民指出，衛司特以BOO模式合作的工廠數超過60家、以銷售加維護合作的工廠數超過20家。近年積極開發酸性及鹼性蝕刻廢液線上回收系統，並突破廢水回收的概念，已實現蝕刻液回用於產線的再利用。
此外，着眼全球電動車銷售比例提升及綠色能源轉型加速，衛司特去年也轉投資鋰電池回收業務，回收失效鋰電池內的鎳、鈷、錳、鋰等有價金屬，佈局中央處理廠與申請回收執照，以應對未來電動車汰換產生的需求。相關營收可望於2025年開始發酵。
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債市波動加劇，上調募集規模後理財公司何以應對收益挑戰
多家理財公司近期上調產品募集規模上限，集中在定期開放式固收類產品類別，這被業內人士視爲理財投資者熱情日漸增長的信號，背後原因是開年來債券市場走牛行情。
然而，在交易盤主導下3月以來債市波動加劇，行情走向與2月形成對比，日前MLF（中期借貸便利）縮量續作，政策利率跟隨市場利率下調的市場預期落空，或讓“失錨”的債市走勢更加波動。在此情形下，前述上調產品募集規模的固收理財，其淨值和收益率或跟隨債市最新走勢加劇波動，就此業內人士稱，要注意防範風險。
上調幅度最高達200億元
去年持續承壓的銀行理財規模，在今年開局迎來明顯反彈和增量，2月理財市場規模新增超萬億。與規模增長相適應的，還有理財公司不斷“祭”出的應對牌——上調旗下產品募集上限規模。
據第一財經記者不完全統計，2月以來，招銀理財、光大理財、農銀理財等7家理財公司先後上調產品募集規模，多集中在定期開放式固收類產品，不同等級風險的產品均有涉及，底層產品多與債券品種掛鉤，上調規模從10億元到200億元不等。
其中，招銀理財於3月15日發佈調整發行規模上限的公告。公告稱，根據客戶需求，對招銀理財招睿嘉利日開14個月持有1號固收增強理財計劃進行規模調整，規模上限從原來20億元上調至50億元，調整日期定在3月19日。
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就在前一日，交銀理財發佈公告稱，爲滿足客戶投資需要，計劃於3月14日調整交銀理財穩享靈動慧利日開1號（30天滾動持有期）理財產品規模上限，從10億元上調至20億元。
另一家理財公司也在同日宣佈上調旗下多款產品募集規模上限。光大理財公告稱，包括陽光金15M豐利（定製14期）、陽光橙安盈5號（15M定開）等，規模上限均從30億元上調至50億元。
亦有多家理財公司上調產品募集規模超百億元。月初，徽銀理財公告稱，上調旗下產品募集規模上限，部分現金管理類理財產品募集規模上限調整至110億元。
上月末，農銀理財公告稱，將“農銀時時付”8號開放式人民幣理財產品的規模上限由300億元上調至500億元，將“農銀時時付”6號開放式人民幣理財產品規模上限由300億元上調至400億元。
華東某理財公司人士對記者分析，受到債市走牛影響，理財產品收益率表現突出，擊破低收益率“陰霾”，吸引了不少投資者購買；同時，在存款收益率不斷下行的因素作用下，不少資金選擇流入理財市場。
“上調產品規模上限是理財市場規模修復後的正常操作。”前述人士稱，2月以來理財市場存續規模回升明顯，投資者投資熱情有所恢復，預計未來這一勢頭將延續，理財公司上調旗下理財產品規模募集上限符合投資者需要，這種操作方式常用於開放式產品的運作過程中。
多家機構測算，2月以來理財市場規模環比續增。據中信證券明明團隊的數據，2月理財規模環比增長約1.03萬億元至27.53萬億元，與去年11月的高點持平。3月增長勢頭預計將延續，據中金公司王海波團隊統計，3月以來理財規模已經增長4400億元。
債市波動對收益率形成挑戰
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理財市場存續規模回升是對理財產品2月來“賺錢效應”的認可，這得益於債市走牛和股市回暖。不過，理財產品最終收益率及“業績達標率”纔是投資者最爲關心的。
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從理財產品收益率來看，固收類理財產品平均收益率保持高位。據中信證券測算，2月份，純債型和非純債型固收類理財產品平均收益率分別爲4.04%、5.3%。其中，前者延續較好的收益表現，後者收益率較1月上升1.94個百分點。
不同於2月債市不斷走牛，尤其是中長債品種收益率迭創新低，3月以來在交易盤和配置盤的擾動下，債市加劇波動，對理財產品和理財經理的投資水平“壓力測試”纔剛剛開始。
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從上週債市表現來看，整體延續走弱趨勢，現券收益率呈上行格局，其中30年期國債收益率反彈至2.5490%點位，周內最高至2.6050%，10年期國債收益率上行至2.3425%；各期限國債期貨品種均錄得下跌，30年期主力合約周跌0.83%，10年期主力合約周跌0.2%，5年期主力合約周跌0.12%，2年期主力合約跌0.03%。
市場利率被不少機構投資者認爲已進入“脫錨”區間，3月15日，央行維持MLF操作縮量續作，更是讓政策利率跟隨市場利率下調的預期落空。在債市繼續“失錨”的行情下，接受記者採訪的業內人士普遍認爲，債市波動可能會加劇，調整幅度將遠超之前，這對固收類理財產品管理提出了挑戰。
“打破剛兌後的理財產品淨值隨市場波動，尤其在股債市場表現動盪的情況下，理財產品的收益率可能會像‘過山車’。”某國有行理財公司分析師對記者說，以固收類產品爲主要壓艙石的理財市場，其收益率表現反映股債市場尤其是債券市場走勢，近期債市在多空博弈下行情加劇動盪，預計接下來這部分理財產品收益率也會受到影響。
“一方面，債券利率上行可能導致銀行理財子公司持有的債券組合市值減少，特別是對那些持有期限較長債券的理財產品來說，其受利率上升的影響更大；另一方面，隨着債市波動加劇，理財子或將增加對短期或浮動利率債券的配置比例，以減少利率波動對投資組合的影響。”普益標準研究員趙偉對記者分析。
後期債市進入“交易驅動”邏輯，波動有所加劇，這與理財市場大部分投資者偏好相背離。根據《中國銀行業理財市場年度報告（2023年）》，理財市場仍以個人投資者爲主，數量爲1.13億個，佔比98.82%，而持有理財產品的個人投資者大多數仍是風險偏好爲二級（穩健型）的投資者，佔到33%。據光大證券金融業首席分析師王一峰測算，在經濟逐步築底企穩預期下，居民風險偏好改善可能相對緩慢，理財市場仍將以低波穩健產品爲重點方向，局部產品線或有階段性機會，現金管理類理財作爲規模壓艙石，仍有規模提升空間。
在此背景下，趙偉認爲，面對未來債券市場的波動，銀行理財子在資金期限配置上可採用綜合策略，以管理風險並尋求回報。一方面，可以通過分散投資於不同期限的債券，避免投資組合過度集中於某一期限，根據市場條件和利率預期的變化，靈活調整投資組合，比如在利率上升時採取防守策略，減少對長期債券的持有，轉向短期或浮動利率債券。另一方面，採取期限匹配策略，根據產品封閉期限買入對應期限的債券資產並持有到期，減少因交易摩擦帶來的收益損耗。
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中企建造水上高架助馬新兩國互聯互通
（原標題：中企建造水上高架助馬新兩國互聯互通）
新華社馬來西亞新山3月17日電 通訊｜中企建造水上高架助馬新兩國互聯互通
新華社記者程一恆 毛鵬飛
濛濛細雨中，工地機器隆隆作響，連接馬來西亞柔佛州與新加坡的跨國輕軌項目——柔新捷運系統（RTS）水上段高架的建設工人正在緊鑼密鼓地工作。這是記者日前在馬南部柔佛州新山市附近項目施工現場看到的景象。
在施工現場，高級工程師馬達瓦身着全套工作服，仔細檢查着生產物料和項目施工安全措施，汗珠混着雨水順着臉頰流下。38歲的馬達瓦來自斯里蘭卡，早在2009年中交集團負責科倫坡外環高速修建時，畢業不久的馬達瓦就加入了這個團隊。
中國交通建設（馬來西亞）有限公司RTS水上段高架項目辦公室經理黃義力說，他和馬達瓦剛認識時，馬達瓦展現出的專業能力和管理能力讓他很驚喜。“馬達瓦總能妥善解決施工中的關鍵點和難點。”黃義力說，公司邀請馬達瓦加入馬來西亞RTS項目管理團隊並擔任現場高級工程師，與他一起的還有另外五名斯里蘭卡籍員工。
RTS是一條雙軌軌道交通線路，連接馬來西亞新山的查加山站和新加坡的兀蘭北站，預計2026年年底建成。項目全長約4公里，以高架橋配地下隧道的方式穿越柔佛海峽，每小時客運量可達1萬人次，將爲往返馬、新兩國的人員提供交通便利，促進兩國在經貿與人文交流等領域的聯繫與合作。
RTS水上段高架起點位於新山市區，延伸至柔佛海峽國境線位置，長約800米，共15個橋墩，主橋爲連續樑橋。不過，在項目建設初期，由於所在地工人專業程度參差不齊，尤其是橋樑施工技術能力普遍較弱，項目建設需求無法得到滿足。
“輸血不如造血”，項目負責人趙志峰說，“在這個新項目上，我們結合以往經驗持續強化屬地人才培養，增強可持續發展能力”。
項目部結合實際情況確立了班組管理制度，由具有一定施工經驗、較強管理能力的員工擔任班組長，搭配技術、質量、工程負責人和若干名工人組成班組。項目部還創建了“幫帶課堂”，全面提高工人技能水平。去年1月，一堂關於鋼筋鐓粗車絲施工的交底培訓課程在水上高架施工現場展開。講臺上的“老師”是項目技術人員，講臺下的“學生”是來自各個國家的“新手鋼筋工”。
項目部將“幫帶課堂”打造成流動課堂，走進面板預製、鋼筋綁紮、混凝土澆築各個施工現場。隨着項目部員工培養力度不斷強化，施工工人橋樑建設技能不斷提升。
趙志峰表示：“我們不僅爲當地創造了就業機會，還讓外籍員工成爲本項目以及其所在國家基礎設施建設的重要力量。”
RTS水上段高架項目團隊中方成員經驗豐富，從斯里蘭卡南部高速公路延長線，中國－馬爾代夫友誼大橋、孟加拉國N8公路改擴建項目，到文萊大摩拉島大橋、馬來西亞柔佛州普來河橋等，這些共建“一帶一路”國家的民生工程裡，都有他們的身影。
黃義力說：“在不同國家的項目中，我們不僅爲當地帶去中國方案、中國技術與中國智慧，還吸納了不少有責任和能力的外籍員工，與我們一起到更多國家建設‘一帶一路’”。